是一路高歌勇進(jìn)，還是激流勇退保守投資?同門之間也會(huì)因倉(cāng)位發(fā)生偏差，一直以來(lái)，基金持有股票倉(cāng)位被作為基金對(duì)后市看法的重要晴雨表。當(dāng)基金經(jīng)理看好股票整體行情時(shí)，往往會(huì)將大量資金押入股票市場(chǎng)，而當(dāng)股票市場(chǎng)寒風(fēng)將至，基金管理者又會(huì)將大量的資金轉(zhuǎn)入其他風(fēng)險(xiǎn)較小的投資領(lǐng)域。

《證券日?qǐng)?bào)》基金新聞部(官方微博微信：證券日?qǐng)?bào)微基金)記者根據(jù)WIND數(shù)據(jù)整理發(fā)現(xiàn)，在同門偏股型基金(包括主動(dòng)股票型基金和混合偏股型基金)中，部分基金間股票倉(cāng)位分異嚴(yán)重。由于新成立的基金需要一定建倉(cāng)時(shí)間，此次倉(cāng)位計(jì)算剔除了三季報(bào)披露數(shù)據(jù)前三個(gè)月內(nèi)(即7月1日至9月30日)間成立的基金。

中銀基金同門倉(cāng)位差異最大

巨大的倉(cāng)位差異在發(fā)行偏股型基金的基金公司中，并不常見(jiàn)。最高倉(cāng)位偏股型基金與最低倉(cāng)位偏股型基金之間差值超過(guò)50個(gè)百分點(diǎn)的公司，在可比63家基金公司中有9家。其中中銀基金成為同門基金間持有股票倉(cāng)位占總值比差異最大的基金，旗下最高倉(cāng)位偏股型基金與最低倉(cāng)位偏股型基金之間差值，達(dá)到79.35%，泰達(dá)宏利基金緊隨其后，達(dá)75.34%。

三季報(bào)顯示，多數(shù)基金公司的倉(cāng)位差異集中于10個(gè)百分點(diǎn)至20個(gè)百分點(diǎn)之間，63家基金公司中，共17家基金公司處于這個(gè)區(qū)段。此外，倉(cāng)位差異在30個(gè)百分點(diǎn)到40個(gè)百分點(diǎn)之間的基金公司也較多，有14家。

中銀基金旗下最高倉(cāng)位偏股型基金與最低倉(cāng)位偏股型基金之間差值最高。中銀基金旗下12只可比基金中，中銀智能制造持股占總值比僅7.25%。而倉(cāng)位最高的中銀主題策略，持股占比達(dá)86.60%，倉(cāng)位相差10.94倍。

中銀智能制造成立于2015年6月19日，現(xiàn)任基金經(jīng)理為王偉。據(jù)WIND數(shù)據(jù)，該基金三季度末持有現(xiàn)金258417.59萬(wàn)元，占凈值比52.21%。持有其他資產(chǎn)市值183134.33萬(wàn)元，占比37.00%。持有債券市值19996.00萬(wàn)元，占比4.04%。

該基金投資策略中注明，將通過(guò)跟蹤考量宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)以及各項(xiàng)國(guó)家政策來(lái)判斷經(jīng)濟(jì)周期目前的位置以及未來(lái)將發(fā)展的方向,在此基礎(chǔ)上對(duì)各大類資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益率進(jìn)行分析評(píng)估,制定股票、債券、現(xiàn)金等大類資產(chǎn)之間的配置比例、調(diào)整原則和調(diào)整范圍。

而中銀基金公司中倉(cāng)位最高的基金中銀主題策略混合，成立于2012年7月25日，現(xiàn)任基金經(jīng)理為史彬。據(jù)WIND數(shù)據(jù)顯示，該基金持有債券市值為0元。持有股票市值12361.19萬(wàn)元，占市值比87.36%。持有現(xiàn)金1845.01萬(wàn)元，占比13.04%。

建倉(cāng)謹(jǐn)慎是成主因

雖然此次《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)過(guò)程中，剔除了數(shù)據(jù)產(chǎn)生三個(gè)月內(nèi)成立的基金，避免了部分基金建倉(cāng)不及時(shí)的現(xiàn)象。但引起同門基金倉(cāng)位巨大差異的主要原因，仍是成立時(shí)間較近的基金。

除中銀基金外，另一家同門基金倉(cāng)位分化高于70個(gè)百分點(diǎn)的基金公司是泰達(dá)宏利基金。其旗下持有股票倉(cāng)位最低的基金是泰達(dá)宏利藍(lán)籌價(jià)值，持股票占總值比僅14.59%。而持倉(cāng)占比最高的基金是泰達(dá)宏利領(lǐng)先中小盤，持有股票占總值比達(dá)到89.93%。

其中，泰達(dá)宏利藍(lán)籌價(jià)值基金，成立于2015年6月3日，現(xiàn)任基金經(jīng)理陳丹琳。2015年中報(bào)顯示，該基金持有現(xiàn)金18500.60萬(wàn)元，占凈值比達(dá)86.50%。股票市值3168.19萬(wàn)元，占凈值比14.74%。而泰達(dá)宏利領(lǐng)先中小盤成立于2011年01月26日，現(xiàn)任基金經(jīng)理鄧藝穎，持有現(xiàn)金2757.88萬(wàn)元，占凈值比10.20%。