美國伯克希爾·哈撒韋公司4月30日召開年度股東大會，本次大會首次進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)直播，公司掌門人、“股神”沃倫·巴菲特與其搭檔查理·芒格與來自全球的大約4萬名投資者互動問答，分享投資理念，猶如一堂分享投資成功秘訣的網(wǎng)上公開課。

當(dāng)然，他也和大家聊了家常：喝可樂、吃花生讓他感覺人生很快樂，而且自己現(xiàn)在85歲仍很健康。

談如何投資 “自我控制”是成功的關(guān)鍵

北京時間1日晚10時30分，巴菲特股東大會如期開始，巴菲特和黃金搭檔芒格亮相。巴菲特介紹芒格時幽默地說：“他總是電影里被女孩子親的那個。”

隨后，在回答提問時，巴菲特關(guān)于投資的金句讓投資者受益匪淺。當(dāng)時有提問說：“現(xiàn)在的孩子已經(jīng)開始研究股票，可不可以將您的理念傳播給孩子們?”對此巴菲特回答說：“不用羨慕別人，所謂百萬富翁其實(shí)沒有什么秘密的。只要自己想一下哪些東西是有道理的，具備堅(jiān)定的思維，不是看哪個股票漲了你就去買。”

投資的事情人人關(guān)注，提問不僅一次涉及股票問題，巴菲特也都坦然回答，在第二次回答股票問題時他說：“在微觀經(jīng)濟(jì)上我們知道的并不比別人知道的多。我們買股票就是買生意，我們會提前做很多研究，不因?yàn)榕d趣而做任何決定。經(jīng)濟(jì)中宏觀和微觀，宏觀是不能左右的，微觀是我們可以做的。我非常注重細(xì)節(jié)。我們在做自己喜歡的工作，就像在看棒球一樣。以前做的結(jié)論就不要后悔。”

對于成功的關(guān)鍵，巴菲特提出要“自我控制”，他說：“其實(shí)我一生都在觀察哪些東西可以進(jìn)行商業(yè)運(yùn)作，你要了解哪些事情是自己可以做到，哪些是無力做到的，這并不復(fù)雜，你不需要有很高的智商來進(jìn)行投資，但必須有情感的控制，很聰明的人有時候會做一些很愚蠢的事情，避免自我摧毀就好了。”

另外針對提問，巴菲特還指出，其不認(rèn)為自己能預(yù)測原油或其他大宗商品的價格，也從來不會基于這些預(yù)測做任何交易決定。

談美國經(jīng)濟(jì) 美國房地產(chǎn)沒有泡沫

對于下一屆美國總統(tǒng)是誰，顯然巴菲特不關(guān)注，他認(rèn)為不論是誰，都不會對其公司有影響，他進(jìn)一步解釋說：“這不是問題，政府的政策法規(guī)會在廣泛范圍內(nèi)影響所有公司，我們希望希拉里當(dāng)選，但無論誰當(dāng)選，我們都會繼續(xù)成長，我們公司都會做得很好，美國的商業(yè)和社會配合得非常好，讓人愿意把錢投資在這個地方。”

另外，巴菲特表示，其實(shí)低油價對于美國經(jīng)濟(jì)整體而言應(yīng)該是有好處的，因?yàn)槊绹且粋€原油凈進(jìn)口的國家。很多消費(fèi)者應(yīng)該會從低油價中獲益，“原油對于美國經(jīng)濟(jì)是很重要的一部分，但即使油價下跌，美國經(jīng)濟(jì)仍然持續(xù)改善。”

還有觀眾提問說：“美國房地產(chǎn)市場仍然不太穩(wěn)定，現(xiàn)在和2012年的景象不可同日而語，您怎么看?”對此巴菲特回答說：“我不認(rèn)為現(xiàn)在的房地產(chǎn)市場存在全國性的泡沫，在奧馬哈這樣的地方，以及全美大部分地區(qū)，你并未支付泡沫價格，我不認(rèn)為下一次危機(jī)時產(chǎn)生問題的會是房地產(chǎn)泡沫。”

談中國經(jīng)濟(jì) 中國已找到釋放自己潛力的道路

今年，巴菲特再度對中國經(jīng)濟(jì)表態(tài)，其和以往一樣都看好中國。巴菲特說：“中國政府對于處理經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型與改革，經(jīng)驗(yàn)和知識肯定比我多，我對中國的長遠(yuǎn)發(fā)展有信心，中國的發(fā)展隨著時間推移會越來越好，我對中國經(jīng)濟(jì)的正面預(yù)期從未改變，索羅斯認(rèn)為中國債務(wù)可能重蹈2008年美國經(jīng)濟(jì)危機(jī)的覆轍是擔(dān)心過多。”連續(xù)四年，巴菲特對中國經(jīng)濟(jì)的正面預(yù)期未曾改變。

“在相當(dāng)長一段時間內(nèi)中國經(jīng)濟(jì)將保持非常好的表現(xiàn)，中國迄今已取得的成就簡直就是奇跡，我?guī)缀醪荒芟嘈乓粋€如此規(guī)模的國家能如此快速地發(fā)展，簡直太快了，中國已經(jīng)找到了釋放自己潛力的道路。”這是去年巴菲特對中國經(jīng)濟(jì)的表態(tài)，其預(yù)測，未來中美兩國將成為世界的兩個超級大國，兩個國家做好自己的工作，兩個國家都將更為富足。

談衍生品業(yè)務(wù) 是金融市場潛在“定時炸彈”

當(dāng)被問及商業(yè)銀行的衍生品風(fēng)險敞口是否會影響伯克希爾-哈撒韋公司對美國銀行和富國銀行的投資時，巴菲特說，他并不擔(dān)心公司對這兩家銀行的投資，但復(fù)雜的衍生品業(yè)務(wù)確實(shí)讓銀行風(fēng)險變得難以評估。

巴菲特說，當(dāng)一國遭受恐怖襲擊導(dǎo)致金融市場交易中斷后，大型金融機(jī)構(gòu)將很難對其持有的衍生品價值進(jìn)行評估;而當(dāng)金融市場恢復(fù)交易后，衍生品被錯誤估值的可能性很大，交易對手風(fēng)險巨大。因此，衍生品業(yè)務(wù)仍然是金融市場的潛在“定時炸彈”。

巴菲特表示，有些衍生品業(yè)務(wù)并非有抵押品全面擔(dān)保，擁有大量的衍生品頭寸是非常危險的，因此該公司不會投資危險的衍生品業(yè)務(wù)。

盡管金融危機(jī)后美國監(jiān)管機(jī)構(gòu)已采取措施降低單個大型金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險，巴菲特仍然對大型銀行的衍生品業(yè)務(wù)潛在風(fēng)險感到擔(dān)憂。他說：“對于全球資產(chǎn)規(guī)模最大的50家銀行中的約45家，我們從來不會去想投資。”

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中國投資人劇增 會上專門提供中文同聲翻譯

而近年來，巴菲特股東大會上也有越來越多的中國投資人去朝圣。據(jù)介紹，今年到奧馬哈參加巴菲特股東大會的人數(shù)再次突破4萬人。這其中，中國投資人接近3000人。

據(jù)報道，2010年那會兒，巴菲特股東大會上的中國投資人屈指可數(shù)，“零散地淹沒在浩浩蕩蕩的數(shù)萬名股東中，好沒有歸宿感。”不過近年來，中國投資人參會的數(shù)量在飛速增長。

2014年，比亞迪北美總經(jīng)理李珂問巴菲特：“你猜猜今年中國來了多少投資人?”巴菲特說：“200?”李珂說：“不對。”巴菲特又說：“300?”李珂：“還是不對，有1000人!”當(dāng)時巴菲特高興極了，連聲說“好”。而從去年開始，中國投資人就受到很高的重視，當(dāng)時伯克希爾公司專門設(shè)立一個外廳，為這些中國參會者提供中文同聲翻譯。據(jù)了解，在那之前，從巴菲特開始召開股東大會至今，除了手語翻譯，伯克希爾從未正式為國際參會者提供過任何外語翻譯。

巴菲特和A股

中國股市更應(yīng)該使用價值投資

巴菲特和A股有著不解之緣。在去年股東大會上，他就談到了A股。當(dāng)時，有中國的投資者提問說：“您覺得價值投資能廣泛適用于所有的市場嗎?其中包括中國市場嗎?”

對此，巴菲特回答道：“投資原則不會在國境線上止步。”當(dāng)時其進(jìn)一步分析說：“如果你能在股票便宜的時候投資，這并不是一場需要高智商的艱難游戲。如果你能控制自己的情緒，這并不難。與美國市場相比，中國的投資環(huán)境相對年輕，這導(dǎo)致市場更多地受到投機(jī)的影響，而這可能給價值投資創(chuàng)造機(jī)會。”

巴菲特在中國股市有過一些成功投資。在2002年和2003年，伯克希爾哈撒韋公司累計斥資4.88億美元買入中石油1.3%的股權(quán)。由于油價上漲和新油田的發(fā)現(xiàn)，中國石油股價大幅上揚(yáng)。到伯克希爾哈撒韋公司在2007年出售這部分股權(quán)時，中國石油的市值已高達(dá)2750億美元，這讓伯克希爾撒韋公司大賺36億美元。

另外一筆投資則是對比亞迪的。2008年，其副手芒格向巴菲特推薦了中國汽車動力電池制造商比亞迪。2008年末，伯克希爾哈撒韋公司以2.3億美元收購了比亞迪10%的股權(quán)。芒格后來說，他認(rèn)為電動汽車的普及所需要的時間比許多人認(rèn)為的要長，但他表示對王傳福有充分的信心。而他和巴菲特的這份信任也獲得了回報。六年后，伯克希爾哈撒韋公司至今仍持有比亞迪10%的股份，現(xiàn)在價值近18億美元。